下半年以来，我国经济运行总体平稳、稳中向好，生产需求持续增加，就业形势总体稳定，展现出强大韧性和活力。也要看到，当前外部环境依然复杂严峻，国内有效需求不足问题突出，新旧动能转换存在阵痛，经济持续回升向好仍面临诸多制约。大力发展数字经济已成为应对内外部风险与挑战、稳增长与调结构、培育和壮大新质生产力的重要抓手和关键举措。前三季度，我国数字经济和数字金融运行呈现出哪些边际变化，有哪些新趋势和新特点？当前数字经济和数字金融发展还面临哪些困难和挑战？下一步数字经济、数字金融如何更好实现高质量发展？亟待各界专家深入研讨。
在此背景下，数字金融合作论坛与深圳香蜜湖国际金融科技研究院于11月2日在京联合举办“2025年前三季度我国数字经济金融形势分析”闭门研讨会，并发布原创研究成果《数字经济和数字金融形势分析（2025年三季度）》。与会专家围绕2025年前三季度我国数字经济和数字金融发展新形势、新趋势和新特点，尤其是当前备受关注的人工智能发展、数字消费、数据要素、产业数字化等热点问题进行了深入讨论，对当前我国数字经济和数字金融发展面临的困难与挑战展开全面客观分析，并就如何推动我国数字经济和数字金融高质量发展提出建议。
会议由原中国保监会党委副书记、副主席周延礼主持，分为主题演讲、报告发布、主题交流、圆桌讨论等环节。
周延礼
主题演讲
中国科学院院士、国家自然科学基金委员会副主任陆建华，北京大学国家发展研究院院长、北京大学数字金融研究中心主任黄益平，国家数据发展研究院院长胡坚波受邀发表主题演讲。
陆建华
黄益平
胡坚波
报告发布
深圳香蜜湖国际金融科技研究院院长石锦建代表课题组发布《数字经济和数字金融形势分析报告（2025前三季度）》。
石锦建
主题交流
十三届全国政协经济委员会副主任、工业和信息化部原副部长苏波，国务院发展研究中心党组成员、副主任隆国强，中国金融学会副会长、国家开发银行原行长、广东省人民政府原副省长欧阳卫民在主题交流环节发言。
苏波
隆国强
欧阳卫民
圆桌讨论
中国证监会原主席、我院学术委员会主任肖钢，全国社会保障基金理事会原副理事长、原中国银保监会副主席、我院学术顾问陈文辉，国务院参事、国家统计局原副局长鲜祖德，中国证监会市场监管二司原司长王建平，中国保险资产管理业协会原党委书记、执行副会长兼秘书长曹德云，国家金融监督管理总局原一级巡视员叶燕斐，中国工商银行首席技术官、我院学术委员会委员吕仲涛，湖南大学金融与统计学院教授刘健钧，中信证券首席信息官于新利等领导和专家先后在圆桌讨论环节发言。
前三季度我国数字经济保持良好增势
前三季度，我国经济顶住压力、稳步前行，GDP同比增长5.2%，经济运行呈现总体平稳、稳中有进的发展态势。其中，数字经济保持良好增势，人工智能、大数据、云计算等数字技术应用和赋能持续强化，产业加快迭代升级。总体看，数字经济核心产业保持较快增长，其增加值占GDP比重已超过10%，持续扮演宏观经济平稳增长“稳定器”及经济转型升级“助推器”角色。前三季度数字制造业、数字服务业代表性行业增加值增速分别为10.9%和11.2%，均远高于同期GDP增速，引领作用显著。数字消费呈现数字消费主体扩大、数字消费客体扩充、数字消费业态迭代和数字消费体验升级四大趋势。前三季度全国网上零售额同比增长9.8%，比去年全年加快2.6%，比上半年加快增长1.3%，呈现持续恢复向好态势。数字贸易顶压前行较快发展。前三季度我国数字货物贸易整体承压，但跨境电商保持相对较高增长速度，跨境电商进出口约2.06万亿元，同比增长6.4%；数字服务贸易进出口保持高速增长，1-8月软件业务出口404.4亿美元，同比增长6.4%。数字产业化与产业数字化协同发展。数字经济核心产业效益持续改善，数字制造业A股上市公司保持高速增长，数字服务业经营表现较一季度有所改善；产业数字化转型稳步推进，不同行业转型投入强度和增速分化显著；工业互联网平台赋能企业数字化转型，平台对接范围持续扩大、工业模型数量持续增长。平台经济运行亮点与挑战并存。三季度中美头部平台企业股价普遍上涨，中美平台企业市值差距有所收窄，中美电商平台竞争加剧、分化加深，中国数字经济创新型企业发展后劲充足，呈现显著的平台驱动与场景导向特征。
会议认为，当前数字经济发展呈现“根基牢、活力足、融合深、亮点多”等鲜明特征，已成为推动我国经济发展的重要动能。数字消费新亮点、新热点层出不穷，有效激发内需潜力；数据要素市场化配置改革全面提速，为构建全国统一大市场注入新动力，加速数据要素价值释放，高质量数据集建设与“人工智能+”行动双向奔赴；面向“十五五”规划，要实现科技自立自强，大力发展数字经济，深入推进数字化制造进入全面拓展普及新阶段，推动数字经济与实体经济深度融合发展。
会议认为，信息科技正在推动金融变革，比如星链拓展金融疆域、安全技术变革交易方式、芯片技术影响数字货币价值。作为数字金融的重要部分，前三季度我国数字金融持续稳步发展。一是金融机构数字化转型“含科量”持续上升，人工智能、大数据等成为各类金融机构主流技术应用方向。科技人才需求保持旺盛，催生更多细分技术岗位，金融机构数字化转型由“单点”数字化转向系统性、智能化、全方位数智化发展。二是数字技术持续赋能普惠金融发展，银行、保险等金融业态运用云计算、大数据、人工智能等数字技术优化服务模式，数字普惠金融的覆盖率和渗透率持续增加。三是数字金融发展基础不断夯实，多部门协同发力，从技术升级、风险防控、生态协同三个维度持续夯实数字金融发展基础，国际化支付环境、金融数据市场和新型基础设施建设有序推进。四是数字金融治理体系日益完善，监管部门与自律组织协同发力，共同推动治理从“单点防控”向“生态治理”演进，在数字金融风险、数据网络安全防护和金融消费者保护机制等领域持续发力。
会议指出，目前我国人工智能产业生态繁荣，带动效应显著。人工智能企业已超5300家，7月AI岗位需求同比增长超过11倍。今年以来，主要经济体纷纷出台或更新人工智能发展战略，既有相通相似之处，也有不同思路和着力点。主要经济体密集出台人工智能发展战略，中美欧日韩等人工智能发展战略各有侧重；人工智能发展战略方面存在“四同、两不同”，普遍重视AI技术研发和成果转化、AI有关基础设施投入和要素保障，丰富AI应用场景，AI技术的安全属性，但AI监管着力点和国际合作目标有所差异。
当前数字经济金融发展需重点关注的几个问题
会议指出数字经济发展态势总体向好，数字贸易、数字消费、数字服务、数字金融等方面稳步发展，同时也要客观认识到当前国际形势严峻复杂、不确定性持续增加，数字经济金融发展仍面临着诸多挑战。
一是数字经济前沿领域投资过于集中，可能存在泡沫风险。一方面，人工智能领域投资高度聚焦以OpenAI为代表的神经网络系统研发与应用，缺乏对其他人工智能细分领域的关注，技术多元性不足。另一方面，人工智能领域估值持续走高，但是该领域仍未出现可支撑长期盈利的商业模式，可能催生泡沫。
二是美国对我科技打压持续升级，威胁供应链安全。中美博弈背景下，全球产业分工格局被打破，全球产业链加速重构。美国商务部BIS新推出50%认定规则，对我国领军企业的供应链安全存在较大威胁，我国在芯片等关键领域的上游供应受到明显制约。
三是数字金融发展底层技术受制约需引起重视。金融和通讯耦合的趋势将形成全球新的金融基础设施，我国尚未形成受国际认可的完整技术体系。一方面，网络主权与金融权益依赖底层技术自立自强，我国尚未建立起完整、安全的底层技术体系。随着金融交易规模、速度提升，基础技术水平对金融效率、安全影响巨大。如IPv6、互联网等底层技术，仍由美国掌控，亟需建立独立自主的基础技术体系。另一方面金融国际化亟需全球网络支撑，全球网络支撑如互联网、DNS、域名解析基础设施、核心协议等领域均由美国垄断，我国尚未建立受国际认可的自有技术支撑体系，受美国高度制约问题突出。
四是数字金融服务与实体经济适配性有待提升。一方面，目前我国以银行为主导的间接融资体系偏好抵押贷款，与科创企业“高风险、轻资产”的特征不匹配，数字金融尚未破解其“融资难、融资贵”难题。另一方面，部分中小银行数字化能力弱、客户资质下沉，在经济下行周期中风险暴露增多，面临“兼并重组、减量提质”的压力。
全面提升我国数字经济金融国际竞争力
会议指出，当前我国数字经济与数字金融发展处于机遇与挑战并存的关键阶段，是国家发展重要支撑，发展数字经济战略意义重大，应统筹兼顾技术、产业生态、金融服务与监管等领域多维促进，支撑数字经济发展。
一是推动前沿技术研发多元化，支撑新质生产力发展。一方面，通过产业政策引导技术研发多元化，引导机构投资、行业创新兼顾不同技术路线，通过全面发展把握时代机遇，支撑新质生产力发展。另一方面，要平衡好监管与技术进步，激励创新发挥，促进优质生产力发展，兼顾风险把控与技术创新，统筹安全逐渐完善治理框架。
二是建设培育自主可控、内外联动的产业生态。对内，聚焦产业链薄弱环节，推动芯片、操作系统、服务器等关键软硬件在金融、政务等重点领域的规模化应用，提升自主可控能力；同时通过优化营商环境、降低综合成本等措施，将产业链的“根”与核心环节留在国内。对外，支持平台企业“抱团出海”，鼓励中国的数字平台、游戏、短剧、跨境电商等优势产业形成生态合力，共同开拓国际市场，提升我国产业集群的国际影响力。
三是加快建立安全、完整的底层科技体系。基于“十五五”规划，加快夯实底层基础技术发展，保障国家金融信息技术安全。加快建设卫星网络，为国家金融扩大时空范围、资源配置规模，保障国家权益和金融安全。加快成熟制程与系统创新，加速突围美国封锁体系。加快网络空间安全等通用基础建设，为金融数据与模型应用提供平稳支撑。
四是完善金融体系与实体经济适配性。要积极探索数字技术支持科技金融可行路径，在破解信息不对称、企业画像、风险控制等方面实现突破。要丰富公共技术供给和市场化技术供给，助力中小金融机构数字化转型和智能化建设，以技术手段提升其在市场下沉过程中的风险识别与控制能力。
